4月全月市場(chǎng)受中國(guó)央行降準(zhǔn)影響，利率整體繼續(xù)呈現(xiàn)大幅下行趨勢(shì)。4月中上旬，市場(chǎng)繼續(xù)受寬松資金面影響，短端利率大幅下行，并帶動(dòng)長(zhǎng)端利率相應(yīng)下行。而在降準(zhǔn)政策宣布后，曲線(xiàn)整體下行近15-20bps,利率走勢(shì)強(qiáng)化了各類(lèi)機(jī)構(gòu)對(duì)于經(jīng)濟(jì)悲觀預(yù)期，并進(jìn)一步打開(kāi)了未來(lái)貨幣政策寬松的預(yù)期，進(jìn)一步刺激了機(jī)構(gòu)在市場(chǎng)上杠桿買(mǎi)入的行為。4月下旬，疊加繳稅因素、央行公開(kāi)市場(chǎng)回籠以及機(jī)構(gòu)加杠桿的情況下，貨幣市場(chǎng)利率大幅走高，并引發(fā)了部分機(jī)構(gòu)對(duì)于利率品種的止盈，債券利率緩慢上行。

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• 中國(guó)銀行人民幣債券交易指數(shù)月度報(bào)告(2018年4月).pdf