長期以來，中國一直以白銀為貨幣，所用銀兩由民間自由鑄造，重量、成色以及與其它貨幣的換算比率都沒有統(tǒng)一規(guī)定。到1927年，全國以銀兩計(jì)算的貨幣單位共達(dá)170種之多。國民政府想要壟斷金融，就必須統(tǒng)一貨幣的發(fā)行權(quán)，而要實(shí)行貨幣的統(tǒng)一發(fā)行，首先就要實(shí)行廢兩改元。

中國銀行早就主張和支持廢兩改元。早在1923年11月上海銀根奇緊時(shí)，中行曾向銀行公會提議與錢業(yè)公會磋商，建議銀兩、銀洋并用，但未取得錢業(yè)公會的贊同。

1932年7月，財(cái)政部長宋子文和錢幣司司長徐堪分別到上海召集銀錢業(yè)代表討論廢兩改元問題。研究會上，外商銀行和部分錢業(yè)代表擔(dān)心廢兩改元后，可能出現(xiàn)濫鑄銀元、濫發(fā)紙幣或者銀元供不應(yīng)求等情況，對此中行聲明對發(fā)行紙幣的準(zhǔn)備金實(shí)行公開檢查，決不濫發(fā)紙幣，而且?guī)齑驺y元豐富，能夠滿足市面需求，打消了部分代表所存疑慮。

1933年4月5日，財(cái)政部發(fā)布公告，所有公私款項(xiàng)的收付，訂立契約、票據(jù)及一切交易，必須一律改用銀元，不得再用銀兩。廢兩改元后，銀元鑄造量供應(yīng)不足時(shí)，為緩和金融恐慌，中行曾幾次進(jìn)口白銀大條交造幣廠加鑄銀元，以穩(wěn)定市面。

廢兩改元在中國貨幣史上是一大進(jìn)步。銀幣統(tǒng)一，促進(jìn)了國內(nèi)資本主義商品經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。同時(shí)也存在一些遺留問題，銀輔幣尚待統(tǒng)一，鑄幣用的白銀的供應(yīng)及其價(jià)格的漲落仍為帝國主義國家所左右。所以必須實(shí)行新一輪的貨幣改革，推行健全的銀行紙幣制度。

白銀外流，銀元匯價(jià)大跌，市面動蕩不安，國民經(jīng)濟(jì)處在崩潰邊緣。政府采取緊急決策，于1935年11月3日晚宣布緊急法令，全國實(shí)行貨幣改革。財(cái)政部發(fā)出通告，自1935年11月4日起，中央銀行、中國銀行、交通銀行三家銀行發(fā)行的鈔票為法幣，一切公私款項(xiàng)的收付，概以法幣為限，不得使用銀元，違者全數(shù)沒收。同時(shí)，又于1935年11月11日通知各省政府，所有省銀行發(fā)行的各種鈔券截止發(fā)行，新、舊各券連同現(xiàn)金準(zhǔn)備和保證準(zhǔn)備悉數(shù)交至當(dāng)?shù)氐闹小⒅?、交三行。中行?fù)責(zé)接收四明、中國農(nóng)民、中國實(shí)業(yè)三家銀行的發(fā)行準(zhǔn)備。

推行法幣政策后，為使法幣對外匯價(jià)穩(wěn)定在當(dāng)時(shí)的水平，財(cái)政部規(guī)定中、中、交三行無限制買賣外匯，明確穩(wěn)定外匯的責(zé)任在此三家銀行。1935年11月國民政府的外匯基金只有3000萬美元，后來將白銀準(zhǔn)備的一部分陸續(xù)出售，變成政府的外匯儲備，保持了法幣對外匯率的穩(wěn)定。

國民政府實(shí)行法幣政策是中國貨幣史上的又一項(xiàng)重大改革，使中國金融業(yè)進(jìn)入了新的發(fā)展階段。統(tǒng)一貨幣，統(tǒng)一發(fā)行，使得國家控制了貨幣發(fā)行權(quán)，從而可以有效的控制貨幣流通量，調(diào)劑社會金融；實(shí)施法幣政策后，發(fā)行銀行的現(xiàn)金準(zhǔn)備大多超過60％，并且將發(fā)行準(zhǔn)備移交中、中、交三行，準(zhǔn)備金集成，有利于鞏固法幣信用。